2022年如何布局？其中，
稳增长
无疑是今年市场比较认可的主线，低估值的
金融、地产
等板块也成为这个最冷冬天的第一抹春色。
如何找到“稳增长”逻辑下的投资方向？我们从
银行、保险、券商
以及
地产
中选取了具有代表性的5只
“稳增长”基金
，一起来看看谁最靠谱？
“1
金融地产主题基金
全市场共有17只以
“金融“、”地产”
命名的基金产品，包括主动管理基金以及指数基金。
指数基金方面，跟踪的相关指数包括：中证全指金融地产指数、中证金融地产指数、沪深300金融地产指数、上证金融地产指数。
由于过去几年金融、地产板块逐渐被“边缘化”，这些产品的规模也普遍较小，仅
广发中证全指金融地产ETF
及其链接基金规模达到20亿元左右，其它产品规模均不超过2亿元。
主动权益基金方面，目前规模最大的是
工银瑞信金融地产
，A/C类合计超过72亿元，接下来是
工银瑞信精选金融地产
以及
中银金融地产
，其它基金大部分都是规模5000万元以下的迷你基。
“2
“稳增长”基金哪家强？
以上是市场中规模、业绩比较稳定的5只“稳增长”基金，结合多维度数据来看看，这些产品都表现怎么样。
<1>. 多因子综合数据
从规模、回撤、中长期业绩等多维度综合数据来看，
工银瑞信金融地产A和天弘中证银行ETF联接A综合表现最好
。也就是说，在
最近五年，持有金融地产类、银行类的总体表现要好过保险、券商以及纯地产类基金
。券商行业基金则是在所有“稳增长”品类中，表现最差的。
<2>. 多因子亮点
毫无疑问，工银瑞信金融地产A和天弘中证银行ETF联接A仍然是亮点维度最多的产品。
其中，
工银瑞信金融地产A
整体表现最为突出，其最近一年、两年、三年、五年的业绩均领跑其它四只产品。成立8年半以来，总共录得335.6%的收益率，主要得益于2014年基金翻倍的表现。
天弘中证银行ETF联接A
无功无过，最大回撤方面表现好过其它产品，银行板块在抗跌性方面的优点充分表现出来，长期收益率接近银行理财。总体来看，波动不大，
目前也处于估值底部。
券商行业基金则是一个高波动的品种，
近5年仍然录得负收益，长期持有很难盈利，更适合波段操作。
“3
机构选出来的“稳增长”基金长什么样？
在我们此前的
FOF重仓基金视频中
，提到过
工银瑞信金融地产
，该基金去年四季度获得16只FOF重仓，当时我们也提到，
“工银瑞信金融地产是FOF重仓前十位的基金中，今年以来唯一录得正收益的产品
”。
基金基金经理是
鄢耀
，工银瑞信金融地产正是其代表作，管理8.5年以来，总共录得335.6%的收益率，年化收益率达到18.91%。这只产品仅在16年和18年录得负收益，其它年份均为正收益，回撤最大的2018年，年度跌幅14.54%。
总体来说，
稳定性和收益率都不错
，是市场中少数金融地产主题的主动管理型基金，也是机构布局这一领域的首选品种。
来看看基金的十大重仓股，有
宁波银行、招商银行、平安银行
等5只银行股，也有
保利发展、万科A
等地产股，同时也有
东方财富、广发证券
等券商股，总体来看，“稳增长”的几大板块，
金融地产券商都有所布局
，而且优选了业绩好、成长性更高的龙头白马，这也是其相对同类指数录得超额收益的重要原因。
鄢耀还管理了另外一只基金——
工银瑞信新金融A
，也被多达19只FOF重仓，虽然该基金今年以来仍录得10.75%的回撤，但还是看得出
基金专业买手对鄢耀的肯定
。
基金经理在其四季报中就提到，
“传统周期行业如钢铁、煤炭等涨幅收敛；消费和基建相关行业企稳反弹；光伏和新能源车产业内部出现分化。操作方面，主要
加仓地产、银行，减仓机械、电力设备
。”
总体来看，基金经理资历较深，是市场中比较少见的深耕金融地产领域的基金经理。其管理的基金也是目前市场中较为稀缺的“稳增长”主题基金，短中长期业绩来看，均优于指数基金，是“稳增长”基金当中的优质选手。
（注：投资有风险，入市需谨慎）
财商侠客行
仗剑走江湖，飒沓如流星161篇原创内容
亚瑟|文
财商侠客行|出品
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