评论
公司积极布局消费电子产业链：1）推出智能电视在线院线“全球播”服务，与思科合作建设云服务平台，布局上游内容。2）领先推出量子点电视并具有量子点面板和模组生产能力。3）增持 TCL 通讯，并购买 Palm 品牌，改善手机定位。
公司积极推进智能家居： 1）成立智能家庭项目合资公司。 2）与万达集团战略合作。
推动管理改善：1） TCL 多媒体推进组织结构扁平化，人员精简。2）从事手机模组的 TCL 显示科技注入港股唯冠国际实现上市。最近两年公司资产证券化的思路清晰。
估值建议
维持盈利预测。不考虑增发摊薄，预计 2014/2015/2016 年 EPS 0.33/0.36/0.45 元。
考虑换年估值切换以及市场整体估值提升，上调公司一年期目标价 29% 到 4.9 元，对应 15x/13x/11x 2014e/2015e/2016e P/E。该目标价对应增发完成后 600 亿市值，是同类公司京东方的 50%。
风险
面板价格波动风险。
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